特斯拉“需求危机”?华尔街投行纷纷下调其评级

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2019-10-24 18:07:38
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根据摩根大通证券(JPMorgan Securities)的数据,特斯拉第三季度交付量的下降可能揭示了一个更令人担忧的趋势。

“交货数据显示,月环比增长率较低。我们相信,如果有需求,就不会有运营问题阻止特斯拉交付更多汽车。”摩根大通证券的约瑟夫·奥沙在周四的一份报告中说。

职业安全与健康管理局补充道,“换句话说,昨天的公告是我们第一次关注股票,我们发现自己怀疑特斯拉的需求增长是否可能稳定。”

这位分析师将特斯拉的股票评级从“优于市场”下调至“与市场保持同步”,但并未指明股票的目标价格。

然而,伯恩斯坦分析师托尼·萨科纳吉(toni sacconaghi)并不认为这是特斯拉需求的预警信号,而是指出特斯拉有大量积压订单。

特斯拉在最新的季度交付报告中也提到了这一点,称在第三季度,“我们几乎所有的3型订单都来自之前没有预订的客户,这巩固了向强劲有机需求的转变。”

“总的来说,我们认为总体需求数据是积极的:订单在第二季度保持了月环比增长,”萨纳基说。

然而,伯恩斯坦给特斯拉的股票评级为“与更广阔的市场平起平坐”,因为萨科纳吉说特斯拉面临着另一个关键问题:该公司是否在第三季度降低利润率以提振对3型车的需求?

本质上,萨科纳吉担心特斯拉最受欢迎的车型3可能无法实现其25%的毛利率目标。

萨科纳吉说,“特斯拉的毛利率在第三季度可能持平,但固定成本杠杆被潜在价格的持续下降抵消。”

那么,特斯拉有可能降低2019年的预测吗?

交付是汽车行业的一个关键指标,因为它为公司的销售提供了最接近的估计。特斯拉在公司内创下季度交付记录,第三季度全球交付97,000辆汽车。

但是Osha预测特斯拉很可能难以达到其2019年销售预测的低端,这对马斯克的公司来说是一个迫在眉睫的挑战。

特斯拉此前曾告诉投资者,2019年的交付量将在36万至40万辆之间。

巴克莱对这一目标持怀疑态度,并给予特斯拉“体重不足”的评级。该公司还指出,马斯克向员工泄露了一封电子邮件,其中他敦促特斯拉交付10万辆汽车,提高了市场对特斯拉本季度交付的预期。

摩根大通(JPMorgan Chase)对特斯拉的评级也“偏低”,该公司警告称,在宣布第三季度盈利时,该公司可能会下调全年预测。

“(特斯拉)估值非常高,投资者期望过高,实施风险很高。当它在第三季度发布财务业绩时,有可能降低全年的交付准则。摩根大通分析师瑞安·布林克曼(Ryan brinkman)在给投资者的一份报告中表示。